多资产全天候轮动
桥水「全天候」思想的动量轮动落地——在A股宽基 / A股行业 / 债券 / 商品 / 跨境五大类资产之间动态切换，不押注单一市场。Walk-Forward 严格时点回测（无前视偏差）量化「全天候轮动 vs 静态买入持有 vs 沪深300」的真实差距。
正在拉取 20 只大类 ETF 日K并执行 Walk-Forward 全天候轮动回测（约 25~50 秒）…
最新持仓 · 大类资产分布
最近一期调仓实际选出 ETF 的资产类别占比（等权）。债券 + 商品为防御性资产，占比越高组合越抗跌。
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防御性资产占比（债券 + 商品）
占比越高，组合在下行市场中的回撤通常越小
最新持仓（最近一期调仓）
最近一个调仓点实际选出的 ETF 组合（等权持有）。收益 = 持有期内该 ETF 实际涨跌幅。
净值曲线（对数纵轴）
三条净值曲线对比：静态（含前视偏差·虚线）、Walk-Forward（真实时点·金色实线）、沪深300 基准（蓝色虚线）。
轮动历史（最近 4 期调仓）
最近 4 期调仓点实际选出的 ETF（时点选股 · 前向滚动）。分数 = 该时点因子得分，收益 = 持有期内该 ETF 实际涨跌幅。
严谨性说明：① 本回测严格无前视偏差——每个调仓点仅用「当时之前」已知的量价数据在大类资产之间打分轮动；② 静态对照组用「全期平均因子」选股，存在 look-ahead bias，收益虚高是前视偏差的直接体现；③ 两者差距 = 前视偏差 + 调仓效应 的混合；④ ETF 池覆盖股/债/商品/跨境五大类（存在幸存者偏差，已退市/清盘的 ETF 不在池内）；⑤ 债券与商品为防御性资产，双重动量策略在绝对动量走弱时空仓防御；⑥ 历史回测不代表未来表现，仅供研究参考，不构成投资建议，股市有风险。